作为技术工具的均线十字

作为技术工具的均线十字

2020-03-31 • 已更新

技术分析基础

在技术分析中有多种多样不同的工具。但如此庞大的分类并不是由它们的技术构成差异所导致的,也不是因为它们各自处理流程的性质有所不同。确切来说,那只是一些彼此不同的细小特性被赋予到了一些相同的数学难题上。并最终导致了大量名称不同但核心功能相似或相同的工具的诞生。

下表中,技术分析被分为了三大类,其中“指标”是我们的日常所需。通常来说,交易商们普遍沉迷于指标,无论是专注某一个还是某一些。这里有一个心理因素:其能为几乎无法理解的市场提供合理的解释,指标令交易商相信自己能预测市场走向。虽然这点经常可以得到验证,但问题是,人们并没有办法真正知晓某项指标何时正确何时错误。虚假信号是每个指标的宿敌,无一例外。

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神圣十字

其间,最厉害的技术工具之一是均线十字。其更适合用于进行长期观测,故此并不常见。但如其出现,则可能预示着将有严重事件发生。从事后来看,美股在1929年、1938年、1974年、以及2008年的股市灾难本都可以由此死亡十字星所预警。因此,懂得使用这种工具的人们在这些时间节点上,是有可能依循该预示建仓,由此赚到六位数收益的。也说不定确实有人已经这么做了,只是我们不知道。那么这个“死亡十字星”到底是什么?它的原理又是什么?

内部机制

其有两种类型:空头“死亡十字星”与多头“黄金十字线”。它们的构成相同:都为一条短期均线加一条长期均线。当短期均线从上往下与长期均线形成十字,即为看空迹象;当短期线由下向上与长期线形成十字,即为看多迹象。

通常,作为短期均线的是50均线,长期线则为200均线。但其根据策略不同也会有所不同。也有使用16或26均线来对应350均线。

这里的逻辑如下。短期均线更接近实际价格变动。其仅能消除市场对价格表现的噪音。由此,您可以免于被混乱的上下波动线所折磨,能更愉快的观察平滑的短期均线。长期均线则不代表价格的增长,相反,其显示了价格在不同月份乃至年份间所处价位的战略性变化。

因此,一条短期均线对应一条长期均线所表现出的,是对比战略前景来衡量的实际与近期的价格波动。这里假设当前价格波动与历史观点比较差距过大,这意味着市场上有些着实严重的事情正在发生,存在潜在的大变化。如短期图明显优于长期图 - 即,如短期均线从下向上与长期线形成十字 - 市场应该存在有相当大的看涨潜力,并正在等待释放。否则,如相较于当前走势,历史动态更高 - 比如,50均线从上向下与200均线构成十字 - 那么空头们肯定已经在为大战做准备了。

这样单独来看,逻辑十分简单,而从应用的角度来看,也很容易使用。您只需要在走势图中添加上均线,看它们何时出现十字,然后据此行动。但该种方法的可靠性如何?成功率呢?

绝妙机会

在下表中,我们从不同领域选择了10家上市公司。观察2018及2019年的日走势图,对50与200均线之间的十字总数进行统计。之后,我们再统计了这些十字在中期做出的“正确预测”的次数。也就是说,我们刚刚观察了在出现“黄金十字线”后中期价格是否出现上涨,以及“死亡十字星”后是否出现下跌。

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如您所见,在2018-2019年间,这10家公司一共出现过超过30次的50与200均线十字,但有效的仅11次。换句话说,如仅依靠该种方法,一名交易商将有大概33%的胜算,看起来实在不怎么样。而且实际上,从技术角度来说,这意味着交易商依靠该项工具的话将会遭遇亏损。那么到底这里面有什么问题?

时间

这里的问题在于,均线十字法基于的是均线本身的表现。而均线是一种滞后指标。这意味着,一旦价格产生变动,均线仅能在此之后才将其反应出来:周期越短,反应越快。因此严格来说,任何均线的波动都是价格在不久前的波动的反应。这个“不久前”极其关键。

首先,要抓住50均线与200均线的交点很费时间。而且作为一名理性的交易商,您也不会一看到出现十字就马上行动。您会等在它们出现的节点,让时间确认您观察到的走势。第二,建仓也需要时间:您需要设置止损、止盈、以及多/空价位线。第三,平仓也要时间,而如您依循50均线及200均线的常规用法,则您将需要看日走势图 - 也就是说,您的平仓时间会在几天之后。因此,从看到均线十字到您最终可以平仓,这中间需要相当长的一段时间。而在此期间,促使市场出现50与200均线十字的动因很可能已经耗尽且转入逆转了。这意味着您平仓的时候市场可能已经在相反方向行进了很长一段。

因此,这是时间的问题。其有一个解决方案:“死亡/黄金十字”方法是有可能十分奏效的,但不要在波动性过大的时刻使用,也不要将其用在高波动交易工具上。

这很合逻辑:您需要选择的股票或货币对是那些不会经常变换相关情绪的种类,对于它们的情绪一旦发生转换,往往会“一劳永逸”。如果符合这个条件,您将会有很好的机会来在观察均线十字期间,从设置您的交易到最终平仓,市场会一直保持在您首度观察到“死亡/黄金十字”时的同一个前进方向。

此外,还有一种解决方案是最大程度的减少您的持仓时间。做得到的话,您也能将由于市场方向改变而触发止损的风险减到最低。但这意味着您需要牺牲掉利润最大化的想法:我们都倾向于增仓来扩大我们的收益,但更多的时候,这种贪婪为我们带来的都是惩罚。因此,节制自有好处。

范例

下方日走势图显示为惠普股票在2018年底 - 2019年初的价格表现。

点A显示了一个清晰的“死亡十字星”。但是,我们是从很久远的未来往回看整体情况才能清楚的意识到这点,这是事后诸葛亮。如您恰好处于十字出现的那一刻,您只会看到50均线与200均线构成了一定的角度,仅有这一点是无法让人采取任何行动的。

而且实际上,除非您是一位彻头彻尾的冒险爱好者,否则您绝不会在点A就采取行动,而是会提醒自己过会儿再来查看这个走势图,以此来确认趋势方向确实为下跌。

而那正好是点B到来的时候。您观察图表,看到价格下跌到19.20美元,然后又涨到21.50美元,您看到在50均线与200均线形成能被观察到的“死亡十字星”后两条线之间距离越来越大。由此,您认为:“行,我们找到了死亡十字星,战略方向为下跌,但会出现局部上涨修正。我就在这里做空,因为修正就要结束了,我会看到趋势再度下跌 - 我会在这里看到。”因此您在1月10日做空。然后一直到2月28日,您除了一个稳定的上涨趋势之外没看到别的。点C:您亏钱了,因为这个时候您看到了那个“死亡十字星”,并决定不予理会。

稍后,您偶然又打开了惠普的日走势图 - 但这只能帮您明确价格最终确实跌到了19.20美元以及甚至更低的区域。这里是原本计划平仓的地方。但要达成这个价位,您可能需要投入好几个月。

这个范例十分有争议。一方面,“死亡十字星”确实做出了正确的预测 - 价格最终崩盘。但对于一名并不想支付掉期费用持仓数月的交易商来说,这个正确结果 (在总体情况中占比仅33%) 能有多实用?

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预见性

这种方法又为我们带来了一个相当根本的问题。均线是一种反应已经发生了的事情的指标。单独来看,它不可能预测得出接下来会发生什么。

在上述已观测到的情况下,从技术角度来说,点A的“死亡十字星”显示的是更早先价格从24美元每股下跌到21.50美元乃至更低区域的结果 - 而该次下挫正是迫使50均线下行并与200均线形成十字的原因。

“好,我看到死亡十字星了 - 也就是说,价格会在未来下跌”这类的想法是谬论。正确的思考方向应该是:“好,我看到死亡十字星了,就是说市场上存在有强大的空头压力,可能会在未来迫使价格持续下跌。“前者的问题在于人为的将观察到的视觉现象 (“死亡十字星”) 与希望的结果 (价格持续下跌) 进行了关联。后者则以观察到的视觉现象 (“死亡十字星”) 作为一项当前市场内部动力 (“空头压力”) 的解释,并假设 (仅假设!) 这些内部动力或会将其影响在不久的将来展现出来。

这是一个很好的例子,充分说明了“轻视型”交易与经验丰富的盈利之间的落差。不用说,如果您在交易过程中漫不经心,那么您的收益也会无足轻重。 

如您希望能有像样的收益 - 那么也请像样的对待指标及各类市场阐析。 

那其实不会很麻烦,但确实需要您明白要做什么,为什么要做,以及何时去做。下方范例可视化了该问题。

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同样还是惠普的例子,我们来看下日走势图,在点B的时刻,您会注意到有个“黄金十字线”出现在点A,应该是正确的做多点。如您在那个时刻在21.50美元价位建做多仓,您可以看到价格直冲23.50美元 - 涨幅接近10%。考虑到中间仅出现过一次略低于相同的21.50美元价位的中期下跌修正,约一个月的等待期也算不错。但这里出现了选择:如在23.50美元价位您认为“行,等得也够了,这个收益我也满意“然后平了仓,那么您就赢了。但如您觉得”不,我都已经等了这么久了,我得赚更多点才成“,那么您会看到价格直接崩到了14.41美元,赔得您连裤衩子都不剩。

要点

如果您注意到了以上范例其实都没有明确成功的案例的话,您是对的。在每个范例中,都只有时间才能决定您的交易是回报丰厚还是遭受灾难性的亏损。而这又反应了事物的本质 - 仅凭均线十字并不能提供足够的决策依据。如您看到了清晰的“死亡十字星”或“黄金十字线”,不要着急建仓。查看下其它的时间框架、其它的指标 (特别是震荡指标,因为它们是趋势指标的补充) ,从基本面及新闻中对所考虑的资产进行验证。还有,记得遵循常识。

最后,所有这些情况的最终表现不过是两条线出现了交点。判断其能否成为一个浑然一体的交易策略庞大体系中的一项有意义的要素 - 全在您自己。 

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