交易:快与慢

交易:快与慢

2020-08-26 • 已更新

有多少次,您做决定的时候甚至都不用思考? 让我们直面现实 - 非常多次。 在这些决定中,很可能有相当一部分让您事后感到了后悔。 而另一方面,透彻的分析思考会需要更多时间,但更有助于您理解复杂的情况。 直觉式决策与分析式决策方式之间的不同,正是《思考,快与慢(Thinking, Fast and Slow)》的主题,这本著作由著名的经济学家及诺奖获得者丹尼尔·卡内曼(Daniel Kahneman)所著。 该书描述了人们如何进行决策,以及在此过程中为何会出现各种错误。 在本文里,我们将试着将书中的主要观点运用到交易活动中去。

思考的两套体系

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按照书中所说,我们的思考方式有两套体系 - 体系1与体系2。 前者更机械,基本都是您的实时反映。 您的大脑在此种时刻是这样工作的:它看到了问题、将问题与过去的经验相比较、向您给出方案。 在部分日常生活情况下,这个过程一眨眼就能完成。 比如,您意识到闻到的香味来自于您最爱的甜甜圈的时长是多久? 我们猜,几秒钟就够了。 而,体系2会需要更复杂的分析。 这里,您需要运用起各类技巧、知识、并让您的大脑进行更深度的工作。

我们来看下在交易中这两套体系是如何起效的。比如,一名资深交易商在看到下图中所显示新闻时,他会怎么想?

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所有交易商在第一时间会想到的肯定是“是时候做多风险类资产了!”您的大脑列举出了所有您知道的风险类资产 (包括各类股票、商品货币、指数、等等) 。

但是要避免错误,您应该做多哪个? 要回答这个问题,体系2开始工作,您开始分析哪种资产才确实值得在当下交易。 您寻找各类确认,诸如K线图形态、走势图形态、以及关键价位线。只有在经过了体系2中的彻底的分析流程后,您才会做出决策。

基于体系1的简化

尽管体系1大体是正确的,但其总有滞后的情况。 事实上,体系1在某些时候会倾向于比它面对的问题所需的解答更简单的答案。

比如,在听说市场出现看涨反弹后,您可能一秒都没多想,仅在情绪的驱动、以及害怕错过的心理下就直接建仓了。 但事与愿违,您期待成功,市场却完全转向了不同的方向。 这是因为您略过了重要的显示趋势变化的信号。

WYSIATI:所见即所有

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卡内曼先生留意到的另一种有趣现象叫做WYSIATI - “所见即所有”。 这个短语指一种仅基于有限资讯就做出结论的现象。 由于WYSIATI,交易商有可能基于有限的资讯,对市场做出错误结论。 而由于体系1的机械性,我们的大脑会找出事件之间浮于表面的关联性。 之后,已成型的判断或印象会经由体系2确认。

由于WYSIATI,以下错误出现的频率极高。

  • 小数定律。有时,交易商只需要看到一小撮范本 (即3人法则) 的结果,就会直接跳到最终结论。 比如,您看到了一个头条:“依据分析,萧条期即将到来”。 您马上得出结论:萧条期已经开始。尽管这只是3名基本完全与经济领域无关的记者的观点。 如果您点开文章仔细看看内容,您就会察觉这点。但您太忙了,忙着发慌,忙着解套出场。 因此,要避免这种错误变成您的习惯,您需要做到在任何时候都查明真相。 我们强烈建议,在阅读新闻与分析时多留心眼,并搞熟它们的原始来源。
  • 偶然与必然之间的关联。亲爱的技术分析大师,这是我们可以打赌您必然会在您的交易实践中经常遭遇的错误,

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还记得在等待反弹时您认为绝对坚不可破的那些支撑或阻力线吗? 总会有那么一瞬间,这条线被突破了,而您对统计的信任也随之崩盘。 正如卡内曼所写的:“这世上的诸多因素都取决于偶然,包括随机取样法”。 因此,您需要始终看到更广阔的图景、了解市场上的变化、以及眼下都在发生些什么,并跟踪好风险情绪。 想了解更多这方面内容,请查看财经日历,以及我们的了解风险情绪的小窍门

  • 叙事谬误。人们经常会为过去的事件做出错误的解释。 还记得那种典型的成功交易商故事吗? 当您在读它的时候,您会想:“哇哦,这人简直是为交易而生!” 您不会注意到故事背景,而其中恰恰充满了种种偶然事件、亏损、还有作者在讲述这个独一无二的案例时会刻意避免的各类糗事。 如果您不熟悉叙述谬误,您会开始相信叙述者是一名“交易大师”、“成功人士”、诸如此类。 因此,我们建议您可以从这些故事中汲取力量,但一定要牢记,我们所有人都尚未脱离人类范畴。 您永远不可能成为从书中走出来的交易商,但或许您可以缔造更传奇的故事?
  • 自信过头。这是一个十分常见的交易商会犯的错误。 其依然源自于对背景的不了解。 假设您是一名交易新手,刚接触到空跳。 Facebook上有一些随机出现的帖子,其中提到了绝大多数空跳都肯定会被填补。

您打开了一张标普500的走势图,等待出现空跳,然后……建了一个做空仓。 您忘了其实空跳有多种类型,包括连续空跳和普通空跳。 与填补空跳缺口的著名事实有关的是普通空跳,而持续空跳则发生在强上涨/下跌趋势中。 由于您交易的标普500正处于上行趋势,您面对的是持续空跳,最后您亏了。 所以,我们建议大家,在建仓前一定要先熟悉好所有可能出现的因素。

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要基于卡内曼先生的研究对本文进行总结的话,让我们牢记五点重要提示,从而避免由体系1导致的思维陷阱。

  1. 永远记得做确认;
  2. 不要基于有限的数据就得出结论;
  3. 明白所有大师的故事都是精心设计好来套取您对他们超然能力的信任的。
  4. 即使您发现了一单别人提出的好交易 - 也要试着去搞明白为何您需要在这里建仓,而非在高/低100点的位置上。
  5. 试着去深挖您所了解的那些事实。 掌握所有潜在的逆转迹象,不要被您的大脑欺骗。

来试试将它们运用于实践

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